L’exercice 2015 a été dynamique pour les acteurs français du capital-investissement, avec des levées relativement stables et des investissements en forte progression : c’est ce qu’indiquent les résultats de l’étude de l’AFIC – Grand Thornton présentés le mardi 29 mars, dont Citystar vous restitue les éléments-clé.
L’Association Française des Investisseurs pour la Croissance (AFIC) présentait ce mardi 29 mars les résultats de son étude annuelle, réalisée en collaboration avec Grand Thornton, sur l’activité des acteurs français du capital-investissement.
Comme chaque année, l’étude est ciblée sur les bureaux français des membres de l’AFIC, et se base sur leurs réponses fournies au questionnaire AFIC- Grand Thornton. En 2015 comme en 2014, 92% des membres ont répondu au questionnaire.
Selon l’étude, si les levées de fonds des acteurs français du private equity en 2015 sont en légère baisse par rapport à 2014 à 9,7 milliards d’euros, les investissements sont, à 10,7 milliards d’euros, en forte croissance pour la troisième année consécutive, ce qui marque un retour aux années d’avant crise. Le nombre de cessions, en hausse de 11% par rapport à 2014, est un record depuis 2006.
Ainsi, selon Michel Chabanel, président de l’AFIC, 2015 est « une bonne année qui montre bien la maturité et le développement de notre métier ».
Des levées en légère baisse à 9,7 milliards d’Euros
Selon les chiffres communiqués par les membres de l’AFIC, les levées de capitaux des acteurs français du capital-investissement sont en légère baisse (-4%) par rapport à 2014, avec 9,7 milliards levés, contre 10,1 milliards en 2014. Néanmoins ce chiffre, comparable à celui de 2008, marque une consolidation aux niveaux d’avant-crise.
On observe un rééquilibrage au profit des levées de taille moyenne, inférieures à 200 millions d’euros (49% du montant total levé) et entre 200 m€ et 1 milliard d’euros (51%). En 2015, il n’y a eu aucune levée supérieure à 1 milliard (vs 3 milliards d’euros, soit 30% du montant total levé en 2014).
Le nombre de véhicules ayant levé est resté stable à162 véhicules (pour 77 sociétés de gestion). Si le secteur public et les fonds de fonds sont les principaux souscripteurs de ces levées (avec resp. 23% et 21% du montant levé), on remarque une forte croissance des Family Office et personnes physiques, et des industriels.
Autre élément marquant cette année : la progression significative des levées auprès des investisseurs français (71% des levées), qui permettent de compenser le repli de levées de capitaux à l’étranger (passant de 41% en 2014 à 29% des levées en 2015). Notons en particulier la croissance des levées auprès des compagnies d’assurance et des mutuelles, qui concentrent l’épargne des français.
Des investissements en forte progression à 10,7 milliards d’euros (+23% vs 2014)
Plus de 10 milliards d’euros ont été investis en 2015, soit un retour aux montants d’avant crise (2006-2008).
Le nombre d’entreprises soutenues est stable, à 1645, et 85% des entreprises soutenues sont françaises (représentant 66% des montants investis). Les nouveaux investissements représentent un peu plus de la moitié (56%) des montants investis.
La croissance des investissements bénéficie à tous les secteurs. Trois secteurs concentrent cependant la majorité des investissements : l’industrie (24%), les services et transports (24%) et le numérique (16%).
La progression à la fois des montants et des tickets moyens investis est visible sur l’ensemble des segments du private equity, la plus forte croissance allant au capital-développement (+48% des montants investis vs 2014).
Enfin, 78% des entreprises soutenues en 2015 sont des TPE et PME.
Un nombre de cessions en record historique, mais des volumes de sortie en net repli
L’année 2015 marque une nouvelle hausse du nombre d’entreprises désinvesties (+11%) à un record historique depuis 2006.
En revanche, le repli des volumes de cession est réel (-30% vs 2014), même s’il reste nettement supérieur à la moyenne 2006-2014 et aux montants d’avant-crise. Cette baisse est essentiellement expliquée par la baisse des désinvestissements supérieurs à 100m€ (qui étaient exceptionnellement élevés en 2014).
Enfin, on remarque une progression du nombre des cessions auprès des industriels et du management (+40% chacun par rapport à 2014).
Retrouvez l’étude 2015 dans son intégralité et l’ensemble des études de l’AFIC ici : http://www.afic.asso.fr/fr/etudes-statistiques/les-statistiques-du-capital-investissement/activite.html
Le communiqué de presse de l’AFIC à ce sujet peut être consulté ici : http://www.afic.asso.fr/fr/espace-presse/communiques-de-presse.html
Enfin, la conférence de presse relative à ce sujet a été relayée par de nombreux média, parmi lesquels :
- Les Echos : http://www.lesechos.fr/finance-marches/banque-assurances/021797765226-capital-investissement-comment-paris-veut-rattraper-londres-1210240.php
- L’expansion : http://lexpansion.lexpress.fr/actualites/1/actualite-economique/france-le-capital-investissement-reste-dynamique-en-2015_1777684.html
- L’AGEFI : http://www.agefiactifs.com/investissements-financiers/article/le-capital-investissement-atteint-des-niveaux-73590
- la Tribune : http://www.latribune.fr/entreprises-finance/banques-finance/industrie-financiere/le-capital-investissement-francais-veut-faire-jeu-egal-avec-le-royaume-uni-560582.html
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